Comment la réserve fédérale, réduisant les taux d’intérêt affectera le marché obligataire & investisseurs

Auteur: Benoît Clement • Vues: 20 vues

La réserve fédérale, et la Fed, définit la politique monétaire par l’achat et la vente du Trésor américain et titres d’Agence fédérale. Ces opérations de définir le taux des fonds fédéraux, le taux auquel les institutions financières prêtent fonds à l’autre du jour au lendemain. Un changement de politique monétaire, comme une réduction de taux, amène des changements dans les taux de prêt, les hypothèques et les cartes de crédit. Elle affecte également les marchés et par conséquent des investisseurs qui investissent dans des actions et d’obligations, directement ou par le biais de fonds communs de placement.

Faits

Le marché obligataire est où les instruments de dette, tels que les bons du Trésor des États-Unis et des obligations de sociétés, sont négociés. Actions de la société sont négociées sur les marchés boursiers, tels que le New York Stock Exchange ou le NASDAQ. Un indice de marché, tels que le Dow Jones Industrial Average, mesures de la performance d’un panier de stocks. Les changements de politique monétaire influencent plusieurs indicateurs économiques, y compris le chômage, la confiance des consommateurs et la direction de la liaison et les marchés boursiers.

Impact du marché obligataire

La Fed de Saint-Louis graphiques (voir la section ressources) montrent la relation entre le taux des fonds fédéraux et le gouvernement et le taux des obligations de sociétés. Les obligations de sociétés sont évaluées par les agences de notation de crédit, telles que de Moody et Standard and Poor, basé sur leur risque relatif. Par exemple, les liaisons notés AAA sont considérés comme des investissements plus sécuritaires que les liaisons BAA-rated. Les cartes montrent que le gouvernement et les taux des obligations de sociétés suivent le taux des fonds fédéraux raisonnablement étroitement. Prix des obligations déménager le taux des fonds fédéraux, ce qui signifie qu’une réduction du taux de mène à des prix plus élevés de liaison dans une direction opposée. Par conséquent, le composant de liaison d’un portefeuille d’investisseur va probablement augmenter en valeur lorsque la Fed réduit le taux d’intérêt. Toutefois, les obligations de sociétés qualité inférieure, comme les obligations BAA, peuvent se comporter différemment dans une période d’incertitude. Durant la crise financière de 2008, par exemple, leur prix a chuté parce que les investisseurs ont exigé une prime de risque plus élevée en raison de l’incertitude sur la capacité de certaines entreprises de payer leurs détenteurs d’obligations.

Impact de l’investisseur

Les investisseurs sont touchés parce qu’ils investissent dans des actions et d’obligations, soit directement dans leurs comptes de courtage en ligne, soit par le biais de fonds communs de placement. Sur les marchés d’actions, de 1970 à 2007, le S & P 500–un indice de marché des 500 plus grandes sociétés–rose « en moyenne de 5,5 % dans les trois mois après la baisse des taux de premier de la Fed » et « que deux fois dans les instances de neuf ont stocks de perdre du terrain. » C’est selon les recherches effectuée par Chris Ciovacco, agent d’investissement chef d’entreprise de gestion de fonds Ciovacco Capital Management. La crise financière de 2008, qui tombe à l’extérieur de la recherche du Ciovacco, a vu une baisse de 40 pour cent près l’indice Dow Jones même si la Fed réduit le taux à presque zéro pour régler la crise. Toutefois, les stocks n’ont récupéré–par début février 2011, l’indice Dow Jones avait gagné près de 80 pour cent de ses dépressions début mars 2009.

Prise en compte : Les augmentations de taux

Les graphiques dans la section Ressources montrent que les hausses de taux par la Fed presque toujours conduisent à une augmentation du Conseil du Trésor et les taux des obligations de sociétés. La corrélation entre l’augmentation des taux et le comportement de la bourse est moins évidente, du moins selon le graphe de prévisions graphique des données de 2000 à 2010.

Catégorie: Marché des pensions

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