Taux de taux d’intérêt déclaré vs marché des obligations
Auteur: Nicole Girard • Vues: 2 vues
Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par les entreprises, les gouvernements et les organisations gouvernementales pour financer des opérations, des projets à grande échelle et pour les autres capitaux utilise. La plupart des liaisons payer un montant d’intérêt, connu comme le coupon, basé sur la valeur nominale de la liaison. En raison de la façon dont les obligations sont négociées, le taux d’intérêt nominal diffère souvent de taux d’intérêt du marché.
Notions de base
Une liaison est une obligation d’un débiteur, et généralement à une compagnie ou gouvernement, à rembourser un montant prédéterminé d’argent, également connu sous le nom du principal ou la valeur nominale, à une date donnée à l’avenir. La plupart des liaisons payer des intérêts–connu comme le coupon de bond–annuellement ou semestriellement. Certaines obligations sont connues comme coupon, ce qui signifie qu’ils ne paient aucun intérêt, seule la valeur face à l’échéance.
Exemple
Dans le cas d’un cautionnement de 10 ans, 8 % avec un montant de 1 000 $ valeur nominale de payer les intérêts des investisseurs semestriellement, recevra 19 paiements d’intérêt de $40 tous les 6 mois pour neuf et demi. Au bout de 10 ans, l’investisseur recevra un paiement de $1 040–tant le paiement d’intérêts semestriel de $40 et le capital de 1 000 $ de la liaison. Après 10 ans, la liaison a été entièrement remboursée et est sans valeur.
Coupon versus marché
Le taux déclaré sur une liaison est le taux d’intérêt nominal. Sociétés et gouvernements, émission d’obligations peuvent généralement fixé le taux d’intérêt nominal à n’importe quelle valeur qu’ils le souhaitent, bien qu’un certain nombre d’émetteurs de liaison tentera de définir le coupon d’une valeur de près au taux du marché. Alors que les émetteurs de liaison peuvent fixer des taux d’intérêt nominal de bond, ils généralement ne sont pas dans le contrôle des prix du marché de la liaison. C’est le prix de marché de la liaison qui contrôle le taux d’intérêt de la liaison marché.
Vente d’une émission d’obligations
Une fois qu’un émetteur obligataire a défini un taux d’intérêt nominal et une valeur faciale, l’émetteur obligataire souhaite obtenir un prix de marché le plus élevé possible pour l’émission d’obligations. En général, les entreprises privées embauchera une banque d’investissement à souscrire l’émission d’obligations. La Banque d’investissement, ou un syndicat de plusieurs banques d’investissement, achètera l’émission d’obligations entière et revendre les liens aux investisseurs institutionnels et de grande envergure sur le marché libre. Plusieurs entités gouvernementales, telles que le Trésor des États-Unis, vendra des liaisons directement à des investisseurs à grande échelle par le biais de ventes aux enchères, plutôt que d’utiliser un souscripteur comme un intermédiaire.
Définition d’un prix du marché et le rendement
Le montant payé par les investisseurs pour une liaison, si acheté grâce à une vente aux enchères directe, par l’intermédiaire de l’assureur ou d’un autre investisseur est prix de marché de bond. Lorsque le prix du marché est inférieur à leur valeur nominale, puis les taux du marché ou le rendement, de cette liaison sera plus grand que le taux d’intérêt nominal. Lorsque le prix du marché est supérieur à la valeur nominale, puis rendement sur le marché de cette liaison sera inférieur au taux du coupon. Par exemple, une liaison avec une valeur nominale de 1 000 $ qu’un marché des métiers à caractéristiques de 1 001 $ rendement qui est inférieur au taux du coupon. Donc, la relation entre le taux d’intérêt nominal et le rendement sur le marché dépend du prix du marché de la liaison.
Catégorie: Marché des pensions
